Stratégie Grainsin toukokuun raportin mukaan Euronextin vehnän hinnat ovat liikkuneet eri suuntiin viime kuukauden aikana, kun vuoden 2025 sadon hinnat ovat laskeneet, mutta vuoden 2026 sadon hinnat ovat nousseet. Koska uuden sadon valmistumiseen on vähän aikaa, toukokuun 2026 sopimuksissa vuoden 2025 sadon vehnän hinta joutui paineen alle Euroopassa markkinointivuoden lopun suurten vehnävarastojen vuoksi. Euronextin vuoden 2025 sadon vehnähinta laski alle 190 €/t rajan toukokuun alussa. Sitä vastoin syyskuun 2026 sopimus sisältää edelleen riskilisää vuoden 2026 sadon vehnälle ja sulkeutui 216,5 €/t tasolle 12. toukokuuta (kuukautta aiemmin 203,25 €/t).

Erityisesti vuoden 2026 vehnäsadon hintoja on nostanut sota Lähi-idässä, joka uhkaa viljelijöiden katteita (tuotantopanosten hinnannousun vuoksi). Lisäksi huhtikuun vähäiset sateet Euroopassa ja erityisesti Yhdysvalloissa ovat herättäneet huolta satopotentiaalista. Toukokuun alun sateet Euroopassa rauhoittivat hieman vehnämarkkinoiden kuumeista tilannetta Euronextissä ja hinnat laskivat takaisin huhtikuun 29. päivän huipusta (217,25 €/t) ennen kuin nousivat jälleen 12. toukokuuta Yhdysvaltojen heikkojen vehnäkasvustojen vuoksi.

Satonäkymät Euroopassa tyydyttäviä

Viljojen sadonkorjuun lähestyessä Euroopassa satonäkymät ovat tyydyttäviä, vaikka ne ovat edelleen alle vuoden 2025 poikkeuksellisen tason. Erittäin hyviä satoja odotetaan Romaniassa, Bulgariassa ja vähäisemmässä määrin Espanjassa. Lisäksi sateiden paluu Ranskassa ja Saksassa lievitti kuivuusstressiin liittyviä pelkoja. Mikäli olosuhteet pysyvät suotuisina sadonkorjuuseen asti, syysvehnän ja ohran sadot voivat ylittää nykyiset ennusteet Länsi-, Etelä- ja Kaakkois-Euroopassa. Kuitenkin Itämeren alueella kuivuus huolestuttaa edelleen.

Teollisen eläinrehutuotannon ennustetta on tarkistettu alaspäin Euroopan siipikarja- ja nautasektoreilla. Tämän seurauksena viljojen kysynnän teollisilta rehuntuottajilta EU-alueella odotetaan nyt vähenevän sekä kaudella 2025/26 että 2026/27. Tästä huolimatta tilakohtainen vehnän ja ohran käyttö pysyy korkeana kaudella 2025/26 vuoden 2025 suurien satomäärien ansiosta. Tilakohtaisen vehnän käytön odotetaan vähenevän jyrkästi kaudella 2026/27.

Vehnän ja maissin käytön etanolituotannossa ennustetaan saavuttavan ennätystasot sekä kaudella 2025/26 että 2026/27.

Ohran vienti kovalla tasolla

Euroopan ohran vientilukuja on tarkistettu merkittävästi ylöspäin tehty tarkistus kaudella 2025/26, erityisesti Tanskasta ja jossain määrin myös Ranskasta (pääasiassa Kiinaan). Euroopan ohran viennin ennustetaan nyt yltävän korkeimmalle tasolleen sitten kauden 2015/16. Euroopan vehnän vientiä kaudella 2025/26 on myös tarkistettu hieman ylöspäin pääasiassa Puolan osalta, vaikka sen odotetaan edelleen jäävän alle 30 miljoonan tonnin. Euroopan ohran viennin kaudella 2026/27 odotetaan pienenevän vuodentakaisesta pienempien satojen ja Pohjois-Afrikan ja Lähi-idän suurempien satojen vuoksi. Euroopan pehmeän vehnän viennin ennustetaan kasvavan kaudella 2026/27 myyjien hyötyessä merkittävistä alkuvarastoista.

Epävarmuutta hintaennusteissa

Euroopan vehnätase pysyy edelleen raskaana kaudella 2025/26 vuoden 2025 ennätyssadon vuoksi. Kaudella 2026/27 varastojen odotetaan vähenevän jyrkästi, mutta tase pysyy silti melko tasapainoisena. Ohran raskas tase on hieman kevenemässä kaudella 2025/26 pienenevien loppuvarastojen ansiosta. Kaudelle 2026/27 ennustetaan markkinatasapainoa merkittävästi pienemmän sadon ansiosta.

Viljojen, etenkin vehnän hinnoille ennustetaan jonkinasteista laskupainetta sadonkorjuun aikaan Euroopassa suurien alkuvarastojen vuoksi. Paineen voimakkuutta rajoittanevat kuitenkin jatkuvat huolet lannoitemarkkinoilla. Euroopan viljan hintojen ennustetaankin nousevan markkinointivuonna 2026/27, kun varastojen odotetaan pienenevän sekä Euroopan että maailman markkinoilla. Nämä hintaennusteet ovat luonnollisesti erittäin riippuvaisia muutaman viikon kuluttua varmistuvasta lopullisesta satotasosta Euroopassa. Odotettua paremmat vehnän ja ohran sadot EU-alueella voivat lisätä hintojen laskupainetta tänä kesänä, kun taas heikot satotulokset voivat nostaa hinnat jyrkkään nousuun.

Lähde: VYR